خبير: عدم استجابة سهم "هيرمس" للتقييم بسبب عدم تفاعل المستثمرين

قال أحمد أبو سعده المحلل المالى ، بعد تقييم "إتش سي" لسهم هيرمس بــ 22.93 توقع الكثير من المستثمرين والمهتمين بسوق المال أن يتحرك السهم ويرتفع ويستجيب للتقييم وهو مالم نراه فى جلسة اليوم .
وأرجع سعده عدم تحرك سعر سهم "هيرمس" إلى أن تقييم شركة إتش سى" لسهم هيرمس يعتمد فى الأساس على طرق التقييم المالية مثل (التدفقات المالية المخصومة – مضاعف الربحية – القيمة المتبقية – او على متوسط هذه الطرق) وهذ الطرق تعتمد بشكل كبير على رؤية ووجهة نظر المحلل المالى ومدى تفاؤله وتوقعاته لمعدلات نمو شركة ونمو أرباحها فى السنوات المقبلة وبالتالى فهذه التقييمات تختلف بشكل كبير من محلل لأخر.

وأضاف: يجب ألا نغفل فى تقييماتنا للشركات العوامل المحيطة مثل الإقتصاد الكلى ومدى الإستقرار السياسى وكذلك الرسائل التى تبثها الحكومة والتى تعكس توجهات الحكومة الإقتصادية فى الفترة القادمة والتى أعطت بعض الإشارات الغير مشجعة على المدى القصير مثل فرض الضرائب على البورصة ورفع الضرائب وخفض الدعم وهو ما أثر سلبا على قوة صعود السوق وأحجام السيولة

ويرى أن سهم هيرمس هو سهم يتأثر سعره بقوة بناء على رؤية المستثمرين للإستثمار وكذلك زيادة حجم التداول والسيولة بالبورصة والتى تؤثر بشكل مباشر على أرباح الشركة لكونها تستحوذ على النصيب الأكبر من تنفيذات السوق وبالتالى تأتى الفجوة بين تقييم السوق للسهم بناء على التداول الحالى وتقييم إتش سى الذى يعتمد على رؤية مستقبلية لعدة سنوات مقبلة

وأضاف أنه تختلف طبيعة مستثمر البورصة (خصوصا على المدى القصير) عن من يشترى حصص فى شركات بغرض الإستثمار فمن يشترى بغرض الإستثمار يعتمد بقوة على التقييم المالى للشركة وكيفية استغلال قوة الشركة فى تحقيق المزيد من النمو خاصة إذا كانت حصته ستؤثر فى هيكل مجلس إدارة الشركة بعكس مستثمر البورصة قصير المدى فهو يعتمد بشكل قوى على شكل السوق وأحجام التداول واتجاه السوق الذى يؤثر بقوة على نفسية المتعاملين ويطمئن المستثمر من وجود مشترى يسمح له بسهولة البيع والشراء على أسعار أفضل .

ويرى أن المستثمرين والمتداولين سيتفاعلون إيجابا مع السهم اذا ما شعرو باستقرار السوق وانتهاء التصحيح الهابط له.

ونوه أنه حتى وأن كان تقييم إتش سى هو الأقرب الى الصواب فإن تحالف ساويرس حتى وإن قام بتعديل عرض الشراء فأنه لن يصل إلى نفس سعر تقييم إتش سى حيث أنه يجب أن يكون هناك فرق بين سعر التنفيذ وقيمة السهم وهو ما يسمى "بالبريميوم" وهو مكسب المستثمر والذى يغريه بالمخاطرة والدخول فى الوقت الحالى رغبة فى تحقيق الأرباح مستقبلا.