فاروس يخفض القيمة العادلة لسهم "القابضة المصرية الكويتية" إلى 1.61 دولار

البورصة المصرية
البورصة المصرية
كتب هانى الحوتى
خفض بنك الاستثمار فاروس، من القيمة العادلة لسهم الشركة القابضة المصرية الكويتية من 1.70 دولار إلى 1.61 دولار بسبب تأثير تداعيات جائحة كورونا على نشاط شركاتها التابعة، وأرجعت هذا الانخفاض الطفيف لعدة عوامل، من ضمنها أولاً انخفاض تقديرات نتائج شركتي نات إنيرجي وسبريا؛ ثانيًا توقعات انخفاض أسعار اليوريا وتأثير ذلك على نتائج شركة الإسكندرية للأسمدة؛ ثالثًا ارتفاع معدلات إعادة الاستثمار المتوقعة لكافة الشركات التابعة، إلا أنه على الرغم من خفض التقييم العادل، يرى فاروس، أن هذا السهم - دون عن باقي أسهم قطاع الكيماويات - سيجتاز أزمة الكورونا وهو على قمة الأسهم الأقل تضررًا نظرًا لمحفظة استثمارات الشركة المتنوعة التي تكسبها القدرة على إدارة كافة المخاطر المحتملة.
 
وفسر فاروس، في تقرير بحثي، سبب توقعاته لنتائج أعمال الشركات التابعة للقابضة المصرية الكويتية، حيث خفض القيمة العادلة لشركة نات إنيرجي إلى 0.44 دولار للسهم، لأنه على مستوى نات جاس، توقع أن تنخفض معدلات الطلب على تركيب توصيلات الغاز الطبيعي وذلك في ظل تمتعها بحق امتياز توصيل الغاز لمدة 15 عاماً، وعلى مستوى شركة كهرباء، توقع تأجيل عملية زيادة القدرات الإنتاجية المخطط لها مؤخرًا بواقع 40 ميجا وات، حيث من المتوقع لهذه الخطة أن تنفذ جزئياً في منتصف عام 2021. 
 
وتابعت وعلى مستوى سبريا، انخفض التقييم العادل إلى 0.40 دولار من مجموع أجزاء التقييم العادل لأن فاروس يتوقع أن صادرات الشركة، وبالأخص ألواح الفورميكا، ستتأثر بالسلب بصورة كبيرة، ولحسن الحظ أن تراجع أسعار الميثانول منذ بداية العام بنسبة 30% تصادف مع مرحلة ارتفاع معدلات الإنتاج في الشركة، مما قد يساعد في الحد من تداعيات الظرف الراهن، كما خفض فاروس القيمة العادلة لشركة الإسكندرية للأسمدة بصورة طفيفة إلى 0.30 دولار للسهم في ظل تراجع أسعار اليوريا، ووضع في الاعتبار أيضًا استراتيجية الشركة لزيادة أحجام الصادرات والإنتاج بعد رفع قدراتها الإنتاجية في الفترة الماضية، منوها إلى توقعه أن تسجل كافة الشركات التابعة ارتفاعًا في معدل إعادة الاستثمار خلال الفترة المقبلة.
 
في حين أبقى فاروس، على أبقينا القيمة العادلة لمشروع حقل امتياز شمال سيناء البحري للغاز الطبيعي (ONS) عند المستوى الحالي البالغ 0.35 دولار، حيث لم تكن للجائحة أي تأثير على العمليات التشغيلية أو الأسعار، منوهة إلى أن سعر الغاز الطبيعي المتعاقد عليه مع الحكومة 5.18 دولار بحد أدنى لكل مليون وحدة حرارية بريطانية، إذا وصل سعر برميل برنت 40 دولار او اقل، مما سيحمي الشركة من أي هبوط محتمل في أسعار الغاز الطبيعي إقليمياً، ولم يغير التقييم العادل لمشروع MDF ( 0.14 دولار) لأن إمكانية انخفاض مصروفات رأس المال ستعوض قرار تأجيل إنطلاق المشروع إلى عام 2023.
 
وكرر فاروس، نكرر توصيته بزيادة الأوزان النسبية على سهم القابضة المصرية الكويتية، علمًا بأنه هناك فجوة تقييم كبيرة تصل إلى 63.1%، على الرغم من زيادة درجات التحفظ في تقيم الشركات التابعة، وتوقع أن الشركة القابضة ستصمد في مواجهة الأزمة الراهنة خلال 2020، كما توقع أن يستقر معدل ربحية السهم نسبيًا خلال هذا العام مقارنة مع العام الماضي، كما توقع أيضاً أن توزع الشركة مستويات جيدة من الأرباح النقدية تصل إلى 61% عن العام الحالي، مما يجعل عائد توزيع العام المتوقع مشابهًا للعام الماضي (أي 0.06 دولار). 
 
يتداول السهم، وفقًا إلى عملية التقييم النسبي، عند مضاعف ربحية مقداره 10.6 مرة لعام 2020، وهو أقل من متوسط مضاعف ربحية السهم التاريخي البالغ 14.0 مرة.
 
Google News تابع آخر أخبار اليوم السابع على Google News

Trending Plus

اليوم السابع Trending

خالد دومة: العهد 3 .. صوت هابيل

خالد دومة: العهد 3 .. صوت هابيل الإثنين، 07 يوليو 2025 03:34 ص

الأكثر قراءة

تعرف على أغلى أندية نصف نهائى كأس العالم للأندية 2025

اليوم .. آخر موعد للتقديم لرياض الأطفال بالقاهرة

محمد صلاح يتصدر توقعات "فانتازي الدوري الإنجليزي" في الموسم الجديد

6 فئات لتذاكر حفل أنغام بحفل افتتاح مهرجان العلمين فى دورته الثالثة

الجيش الإسرائيلى يعلن تنفيذ غارات جوية جنوبى وشرقى لبنان


جيش الاحتلال: رصدنا إطلاق صاروخين من اليمن ونجاح اعتراض أحدهما

أحمد أبو مسلم: اللاعب المصرى طماع.. ومصطفى محمد قريب من الأهلى بنسبة 80%

إعلام عبرى: طائرات سلاح الجو ألقت نحو 20 صاروخا ثقيلا على الحديدة

جيش الاحتلال: استهدفنا موانئ الحديدة ورأس عيسى والصليف ومحطة كهرباء مركزية

عمرو أبو العز: اعتذرت عن منصب في قطاع الناشئين.. والزمالك بحاجة لوجوه جديدة


سان جيرمان يبدأ تحضيراته لمواجهة ريال مدريد فى قمة مونديال الأندية.. صور

مارسيلو يكشف عن النهائى "الحلم" فى كأس العالم للأندية

أيمن الشريعي: عبد الناصر محمد عليه فلوس "سُلف" لإنبي لابد من تسويتها

أخبار الرياضة المصرية اليوم الأحد 6 - 7 - 2025

تأكيدا لليوم السابع.. الاتحاد السكندرى يضم مهاجم ديروط على سبيل الإعارة

ضبط سائق نقل ترك الرمال تتناثر من سيارته على الطريق الدائري بالقاهرة.. فيديو

كواليس المران الأول للزمالك تحت قيادة يانيك فيريرا.. ممر شرفى لعواد

مسؤولون أمريكيون: ترامب يريد الاتفاق مع نتنياهو على شروط إنهاء حرب غزة

المداح.. تعرف على موعد تصوير الجزء السادس من مسلسل حمادة هلال

بدء عزاء المطرب الشعبى أحمد عامر بمسجد الحامدية الشاذلية.. صور

لا يفوتك


المزيد من Trending Plus
Youm7 Applcation Icons
اليوم السابع اليوم السابع اليوم السابع اليوم السابع اليوم السابع اليوم السابع هواوى