جولدمان ساكس يعدل توقعاته ويرجح خفض الفائدة الأمريكية فى سبتمبر 2025

عدّل بنك "جولدمان ساكس" توقعاته بشأن سياسة الاحتياطى الفيدرالى الأمريكى، مشيرا إلى إمكانية خفض أسعار الفائدة خلال اجتماع سبتمبر 2025، أى قبل ثلاثة أشهر من تقديره السابق، مما يعكس تغيرا فى تقييم البنك للظروف الاقتصادية الراهنة، خاصة مع تزايد المؤشرات على تباطؤ النشاط الاقتصادى فى الولايات المتحدة.

وأوضح بنك "جولدمان ساكس"، في بيان أورده موقع "إنفيستنج"، أن توقعاته الجديدة تستند إلى عدة عوامل رئيسية، تأتي في مقدمتها ضعف سوق العمل وانحسار التضخم، إلى جانب التصريحات الأخيرة لبعض أعضاء الاحتياطي الفيدرالي، التي حملت إشارات ضمنية إلى الاستعداد لدعم خفض أسعار الفائدة، شريطة ألا تسجل بيانات التضخم المقبلة مفاجآت تصاعدية كبيرة.

وأظهرت البيانات الأخيرة أن وتيرة التوظيف شبه متوقفة في يوليو، بينما تم تعديل أرقام الأشهر السابقة بشكل حاد نحو الانخفاض، مما يشير إلى بداية مرحلة تباطؤ ملموس في سوق العمل.

ويرى "جولدمان ساكس" أنه في حال استمرار هذا الاتجاه، فقد يلجأ الاحتياطى الفيدرالى إلى خفض أكثر حدة، قد يصل إلى 50 نقطة أساس.
ورغم التوقعات بأن تؤدي الرسوم الجمركية الأخيرة إلى ارتفاع معدلات التضخم، جاءت تأثيراتها الفعلية محدودة. في المقابل، ساهم تباطؤ نمو الأجور بشكل ملحوظ في تخفيف الضغوط التضخمية، مما يوفر للاحتياطي الفيدرالي هامشا أوسع للتحرك دون القلق من تجاوز مستهدفاته السعرية.

ويتوقع "جولدمان ساكس" الآن أن يقدم الفيدرالي على ثلاث تخفيضات متتالية لأسعار الفائدة خلال العام الجاري، بواقع 25 نقطة أساس لكل منها، وذلك في اجتماعات سبتمبر وأكتوبر وديسمبر، كما خفض البنك تقديراته لسعر الفائدة طويل الأجل، مرجحا أن احتمالية الخفض في سبتمبر "تتجاوز 50%".